Amicorisparmio chiede ancora umilmente scusa ai frequentatori del blog, il trasloco l’ha assorbito totalmente, impedendo la benchè minima distrazione,ivi compresa la scrittura dei post .

Si riparte ora dai casi concreti: il primo dopo molti mesi, dopo lo scoppio della bolla e la crisi dei subprime, riguarda U.

U. è un pensionato di 72 anni, ex dipendente di una grande azienda di telecomunicazioni, non è sposato e divide l’appartamento di proprietà con un fratello, di qualche anno più giovane che tira avanti con una pensione minima, dopo avere passato diversi anni da disoccupato. 

Per i due non si tratta quindi di una situazione rosea, ma pur esistendo altri tre fratelli, per fortuna benestanti, con i quali intercorrono buoni rapporti e che sono pronti a dare una mano all’occorrenza, preferiscono non essere di peso e vivere senza pretese, agevolati peraltro dal non dovere sostenere il peso di familiari a carico. 

Hobbies tra etica e politica 

U. è un fervente cattolico e almeno 3 volte all’anno si reca in pellegrinaggio nei principali luoghi di culto della dottrina religiosa da lui praticata, usufruendo di condizioni di viaggio e soggiorno particolarmente vantaggiose ottenute dall’organizzazione a matrice clericale cui si appoggia. 

Ma la sua Fede non lo assorbe così integralmente da fargli trascurare altri interessi: così U. si impegna molto nelle campagne civili del partito politico da cui si sente maggiormente rappresentato e da bravo volontario eccolo impegnato a raccogliere firme e/o denaro presso i gazebo di volta in volta allestiti per le diverse occasioni.  

Due conti post-crisi, un’esigenza chiara e una decisione-lampo 

Nel corso degli anni U. è riuscito ad accantonare un po’ di quattrini, che – al netto di alcuni atti di liberalità (ispirati dal fatto di non avere discendenti diretti) nei confronti di un paio di nipoti – ammontavano agli inizi del 2008 a circa 110 mila euro, investiti per il 40% circa in asset azionari.                         

Non essendo particolarmente ansioso e più attratto dagli aspetti spirituali della vita piuttosto che da quelli materiali, U. ha fatto solo ora i conti, assieme al proprio promotore, dei propri risparmi e l’effetto è stato abbastanza scioccante: non più di 85 mila euro rimasti tra fondi, unit linked e azioni: una “perdita” teorica quindi di 25.000 euro, che ha provocato la decisione di uscire da tutto e tenere solo liquidità in conto corrente. 

Ragionamento finale 

U., che un tempo aveva una propensione al rischio abbastanza alta, ritiene giunto il momento di non rincorrere più i mercati: nel prossimo futuro vuole affrontare le piccole integrazioni alle spese di tutti i giorni, nonchè perseguire i suoi obiettivi caritatevoli, senza patemi d’animo, mettendo quindi in sicurezza quanto maturato ad oggi. 

Non crede e non ha voglia di credere nè alle possibilità di recupero delle azioni, nè alle prospettive legate a prodotti di rendita vitalizia che il promotore elenca all’interno di una buona gamma di soluzioni finanziarie e previdenziali alternative tra loro.

Tuttavia, con il supporto del professionista, U. ragiona anche sulla durata limitata del suo capitale, se detenuto unicamente in liquidità. 

Alla fine opta per non consolidare le perdite intervenute nella parte azionaria del suo portafoglio finanziario e decide di tenere un 60% di soldi in conto corrente, ricavandoli dalla vendita di posizioni bilanciate, 20% in un fondo azionario globale e 20% nello stesso giardinetto di azioni su cui ha registrato le perdite: l’intenzione è quella di attendere nei prossimi anni un recupero, ancora possibile, delle Borse senza rinunciare nel breve a soddisfare le sue esigenze legate alla liquidità. 

Un posizionamento insomma più equilibrato e funzionale, che lascia U. più tranquillo, almeno per il prossimo periodo.

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Interessante l’intervento di Carlo De Benedetti su Il Sole 24 Ore di sabato 14 marzo, in cui sostiene – in totale sintonia con l’appello, l’ennesimo, del Presidente del Consiglio ai cittadini perchè riprendano fiducia – l’assoluta priorità della lotta alla deflazione rispetto a quella all’inflazione, che invece molti sembra continuino a ritenere il nemico da battere. 

L’imprenditore ricorda che la vera svolta della politica roosveltiana ebbe luogo nel 1933 con l’aumento del prezzo dell’oro, che portò alla svalutazione del dollaro e di conseguenza ad un aumento dei prezzi al consumo. Da qui iniziò la ripresa economica post-Depressione degli anni ‘30. 

Programmare l’inflazione 

Stessa politica dovrebbe, secondo De Benedetti, venire attuata ai giorni nostri, perchè non c’è niente di peggio delle aspettative di prezzi in continuo calo per bloccare i consumi: pericolo grave da evitare a tutti i costi, puntando piuttosto ad una sorta di inflazione programmata di almeno il  2 o 3%, senza scendere al di sotto. 

Ci sarebbe, è vero, il rischio contrario di una crescita impetuosa dei prezzi, di gran lunga preferibile tuttavia ad una lenta agonìa stile Giappone degli anni 90. 

E’ una posizione coraggiosa, e del tutto condivisibile. 

La terapìa d’urto 

E’ un po’ ciò che capita ai reduci da un infarto: le moderne terapie stimolano coloro che vengono colpiti da tale sindrome a riprendere il più velocemente possibile un’attività fisica, seppure di moderata intensità, per stimolare il muscolo cardiaco a riprendere la sua marcia regolare, anche a rischio di ricadute o di esiti ancora più infausti, che però non avvengono quasi mai. 

L’immobilità sarebbe invece quanto mai perniciosa, perchè secondo questa scuola ormai affermata, non darebbe modo all’organo malato di rinforzarsi. 

Riprendendo l’analogìa sul terreno economico, lo shock determinato dalla pesante caduta dell’attività produttiva può essere combattuto costringendo in sostanza il cavallo a bere. 

Da un’azione forzata sui consumi, deriverebbero chiaramente conseguenze diverse a seconda dei diversi soggetti economici interessati: chi percepisce un reddito fisso, come dipendenti e pensionati, sarebbe chiaramente sfavorito perchè a parità di entrate vedrebbe ridursi sempre di più la quantità di beni da poter acquistare per vivere.

Il contrario accadrebbe per chi deve ripagare i debiti, perchè lo potrebbe fare con moneta svalutata. Da questo punto di vista, l’inflazione è la tassa meno equa che esista. 

Occhio ai risparmi sicuri 

Se questo fosse quindi lo scenario, il risparmiatore come si dovrebbe comportare ?

Vista la tendenza, che abbiamo già evidenziato nell’ultimo post a proposito dei risparmiatori americani, ad accumulare – per prudenza – risorse liquide, una prospettiva di prezzi crescenti lo dovrebbe spingere a disfarsi della liquidità che non rende niente e di impieghi come i Bot che gli rendono oggi simil-niente (0,85% i Bot a un anno), prendendosi qualche rischio in più con le azioni o maggiori impegni con gli immobili, tradizionale rifugio anti-inflativo.

E per la parte obbligazionaria, tornare a guardare a cedole e reddito variabile, proteggendosi con i cosiddetti prodotti (fondi od obbligazioni) inflation linked, cioè collegati al tasso d’inflazione. 

Poche attenzioni, ma che possono salvaguardare il capitale accantonato.

Peccato che oggi le banche – tanto per cambiare – diano tutt’altri consigli: tenere la liquidità, perchè non si sa mai, e per una parte non piccola dei propri risparmi sottoscrivere le loro obbligazioni, naturalmente, vendute come sicure.  

Alla faccia di quanto successo finora e del conflitto d’interesse.

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La crisi finanziaria ha ormai profondamente contagiato l’economia reale, si è trasferita su questa ed è diventata sociale. 

Oltre 4 milioni di disoccupati negli Usa dall’inizio del fenomeno, con un’accelerazione molto forte negli ultimi mesi, mentre nel resto del mondo i contraccolpi dell’epidemia di finanza malata si stanno cominciando a sentire a livello di produzione, di vendite, di consumi. 

Una General Motors – fino a pochissimo tempo fa colosso automobilistico per antonomasia – ridotta in stato fallimentare poteva sembrare frutto della fantasia di qualche romanziere, ed invece sta succedendo. 

E’ l’ora dei politici

Si sta deteriorando in modo sensibile il quadro sociale e quindi è richiesto a gran voce l’intervento dei politici, i quali al di là e al di qua dell’Atlantico, ed in tutto il globo, non si stanno certo tirando indietro. 

Così Barack Obama definisce “spaventoso” il dato relativo alla disoccupazione di febbraio (651.000 in più rispetto al mese precedente), ma nello stesso tempo ripete con forza “Yes, we can”, invitando all’unione e alla reazione contro le presenti difficoltà il popolo americano. 

Nel variegato scenario europeo, tutti i leader di governo – come è consuetudine – si muovono in ordine sparso.

Nel nostro Paese, che in teoria dovrebbe essere più solido perchè dotato di un sistema bancario più conservatore e quindi meno coinvolto nella finanza innovativa, ma dove la Borsa di Milano ha perso la socrsa settimana oltre il 15% cioè almeno il doppio di tutte le altre, Silvio Berlusconi giustamente attacca il catastrofismo dei media. 

Non aver paura  

Musica celestiale per le nostre orecchie, che da tempo l’abbiamo invocata (http://risparmiareinformati.investireoggi.it/dietro-le-notizie-157.html), ma che appare paradossalmente stonata visto che proprio il Cavaliere controlla la filiera Mediaset, certo non esente dai toni cupamente pessimisti utilizzati anche dalla concorrenza Rai et similia. 

Il messaggio di fondo, che invita alla fiducia e a non aver paura è tuttavia del tutto condivisibile: l’ammissione da parte del Governo che l’unica cosa che può far paura alla sua stessa azione è la paura stessa, ha il pregio della chiarezza e del richiamo alla responsabilità dei cittadini. 

Combattere con il nostro comportamento il senso di impotenza che può derivare dalle descrizioni alle volte tragiche della realtà da parte dei media, è un impegno che noi tutti ci dovremmo prendere, con l’inevitabile e positiva conseguenza che prima o poi quel capo di vestiario o quel modello di autovettura sul cui acquisto avevamo deciso di soprassedere, ce lo compreremo: contribuendo in tal modo nel nostro piccolo alla ripresa dei consumi. 

L’altra metà del cielo

Tutto bene, quindi ? Non direi: sembra che tutti, al governo e all’opposizione, si dimentichino del risparmiatore. Tutti intenti a scongiurare il crollo dei consumi, nessuno si cura del problema dell’accantonamento delle risorse per far ripartire il ciclo. Che pure ha la sua importanza. 

Ce lo ricorda Virginio Schiavetti in un intelligente articolo su Plus di sabato 7 marzo, commentando il portentoso rialzo del tasso di risparmio personale delle famiglie americane, passato dallo 0,8% al 5% in soli 5 mesi: è proprio quella stessa atavica paura del futuro, che spinge a non consumare, a determinare la messa a disposizione, praticamente gratuita, di risorse finanziarie preziose. Che se fossero incanalate verso impieghi produttivi, riuscirebbero a ridurre in modo sostanziale i contributi statali diretti e indiretti (quelli decisi nei confronti delle banche), con beneficio immediato per tutti. 

Peccato, è il ragionamento di Schiavetti, che si privilegino invece solo manovre d’ispirazione keynesiana. Già, peccato. 

Il problema è che, in un’epoca di feroce avversione al rischio – che sarebbe stata invece quanto mai opportuna prima che la bolla dei subprime scoppiasse – nessuno vuol prendersi il rischio di spingere in direzione contraria. 

Così i nuovi risparmi rimarranno congelati perchè terrorizzati dalla prospettiva di imbarcarsi in nuove avventure, che oggi sarebbero invece infinitamente più promettenti, visti i prezzi da saldo raggiunti da troppi titoli azionari. 

Oltre alla paura di aver paura, bisognerebbe insomma evitare il rischio di non rischiare. 

Speriamo che qualcuno prima o poi, tra quelli che contano, lo dica forte e chiaro

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Post scritto nel weekend, le mie  scarse capacità di guru sono rivelate dall’incipit, non certo ottimista, che contrasta un po’ con la partenza sparata dei listini stamattina.

Ho lasciato però tutto invariato, perchè è il messaggio finale quello che conta…

___________________

 Così anche i minimi che dovevano arrivare l’hanno fatto, ormai ci siamo: il baratro è dietro l’angolo, gli indici europei – a partire da queli italiani – hanno bucato all’ingiù i valori di ottobre-novembre mentre quello più rappresentativo americano, lo S&P 500, si appresta a farlo. 

Da lì, come insegnano gli autorevoli co-bloggers di questo network, si aprono spazi importanti di discesa che – se i segnali negativi verranno confermati, come tutto lascia prevedere – ridicolizzeranno ancora di più i valori già depressi raggiunti dalle quotazioni, il che per il risparmiatore significa ridimensionare ulteriormente il misero gruzzolo accantonato da oltre 10 anni a questa parte. 

Come i gamberi

E’ vero che il tradizionale conservatorismo degli italiani non ha messo a rischio finora il loro patrimonio (solo l’8% circa della ricchezza complessiva era investita in azioni nel 2007), resta il fatto però che mettere da parte soldi con la prospettiva di vederli crescere e dopo un bel po’ accorgersi che sono sempre gli stessi o sono addirittura calati non è piacevole, per usare un eufemismo. 

E’ un po’ come imitare involontariamente i gamberi con la loro andatura a ritroso, ma non è questa la natura dell’essere umano, nato per progredire e non per arretrare. 

Duro risveglio

Ci vuole un po’ di tempo per adattarsi alla realtà e mentre per gli economisti e gli addetti ai lavori l’effetto dirompente provocato dagli annunci di questo inizio d’anno di PIL in drammatico calo e di disoccupati in altrettanto drammatico aumento un po’ ovunque non ha sorpreso più di tanto, per la gente comune il doloroso contatto con la recessione sta avvenendo ora. 

Per il risparmiatore significa un risveglio amaro dal sogno, cullato per tanto tempo, di raggiungere obiettivi spesso importanti della propria vita, legati all’accantonamento di parte dei propri guadagni, che è costato comunque fatica. Come la sta vivendo, quindi, questa fase? 

La raccomandazione 

Tutti i professionisti del risparmio – che hanno sempre il dovere di assistere i propri clienti, in particolare nei momenti di maggiore incertezza e confusione – sanno benissimo che lo stato d’animo in essi prevalente è, ora come ora, lo scetticismo. 

Passato il senso di smarrimento e la rabbia, non sanno più a chi rivolgersi e diffidano di tutti. Hanno una gran paura e noi, che stiamo in un certo senso dall’altra parte della barricata, li capiamo benissimo, sentendoci peraltro impotenti visto che inevitabilmente siamo parte in causa. 

Non possiamo esimerci però dall’unica raccomandazione vitale che mi auguro davvero possano raccogliere: nonostante le pessime notizie e i crolli di Borsa, caro Risparmiatore, non lasciarti andare alla rassegnazione e alla rinuncia.

Aspettando il sereno

Gli obiettivi, cui è legato il tuo risparmio, posono esser rivisti e riprogrammati, i tempi magari possono essere anche considerevolmente più lunghi, ma non devi smettere di sognare. 

I mercati alle volte esagerano e tutti i guru prima o poi sbagliano, da Warren Buffett a Roubini (anche se per quest’ultimo non abbiamo ancora le prove..).

Ed anche i segnali tecnici alle volte sono sorprendentemente bivalenti 

Detto con le parole di una famosa canzone di qualche decennio fa:  

“Sono stanchi di lottare e non credono più a niente
proprio adesso che la meta è più vicina….

Noi non vogliamo cadere
non possiamo cadere più giù
Ma non vedete nel cielo
quelle macchie di azzurro e di blu:
è la pioggia che va, e ritorna il sereno”

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Studio di TV 7, rubrica di approfondimento di Rai uno condotta dal bravo Gianni Riotta, la settimana scorsa. Ospiti della trasmissione il bravo Lorenzo Bini Smaghi della Banca Centrale Europea e il bravo editorialista Orazio Carabini del Sole 24 ore. Interventi pre-registrati da fuori studio del bravo Marco Liera, direttore del settimanale Plus del Sole 24 ore. 

Scusate per l’accento insistente e un po’ cacofonico sulla bravura dei partecipanti, intendevo sottolineare che gli ingredienti per una puntata di spessore e di livello sulla crisi economica e finanziaria, giustamente programmata il 13 febbraio in occasione del G 7 di Roma c’erano tutti. 

Una carrellata senza pretese

Quella cui ho assistito è stata invece una puntata di TV7 un po’ sotto le righe, contrassegnata dai commenti abbastanza prevedibili degli ospiti in studio e qualche servizio a corollario sui singoli temi di attualità economica e finanziaria collegati alla crisi, niente comunque che non appartenesse al déjà vu degli ultimi tempi. 

Un giudizio ovviamente di parte questo, influenzato dal fatto di appartenere alla fascia ristretta (in relazione alla totalità del pubblico televisivo) degli addetti ai lavori, di coloro cioè che già sono informati su ciò che sta succedendo per il fatto stesso di seguire i mercati: sapere infatti che il sistema bancario è incagliato a causa dei titoli tossici e che fino a che non tornerà la fiducia non si rimetterà in modo niente – come documentato da uno dei servizi andati in onda – è ordinaria amministrazione per gli operatori, certo di meno per la maggioranza dei telespettatori. 

Anche l’intervista al Ministro dell’Economia Tremonti, che ha posto l’accento più sulla questione valori che sulla questione soldi, con ciò schierandosi dalla parte di coloro che invocano più regolamentazione per ripartire su basi nuove e più certe, non brillava per originalità, anche se certo il protagonista richiama audience e soprattutto – non è poco per un politico e un economista – ha il dono della chiarezza. Qualità presente, a dire il vero, anche in altri interventi filmati, come quelli di Enrico Letta e Romano Prodi. 

Interviste al “povero risparmiatore” 

L’ultima parte della trasmissione si è focalizzata sui rovesci subìti dai risparmiatori a causa della crisi ed è consistita in una serie di semplici domande da parte della gente, per strada, all’esperto Liera.

“Vale ancora la pena acquistare i BOT, che rendono solo l’1% ?” – “La mia banca mi propone delle obbligazioni, mi devo fidare ?” e quesìti simili praticamente per ogni asset class, dalle azioni agli immobili, hanno trovato risposte parimenti semplici con spiegazioni ovviamente ultrasintetiche, volte ad evidenziare i tanti parametri da considerare nell’investimento: dalle attese ai rischi, dai rendimenti alla diversificazione. 

I tempi molto concentrati hanno a mio parere impedito lo sviluppo di un qualsiasi minimo valore aggiunto e la logica del servizio si è limitata ancora una volta a focalizzare i prodotti e non le esigenze, un approccio poco educational sul quale periodicamente torniamo in queste pagine. 

Sentenza finale 

Ciò che mi premeva sottolineare è invece l’epilogo di questa sezione di TV7 dedicata ai risparmiatori: Bini Smaghi, interpellato da Riotta, si è limitato a dire che non bisogna “far da sè” e che chi vuole più rendimento deve affrontare un rischio maggiore. Banalità, ammesse per un banchiere BCE solo per il fatto che si accoppiano con il livello di grande arretratezza culturale in questo campo, documentata da tante indagini. 

Carabini, invece, ha fatto una profonda (si fa per dire) riflessione, che riassumo – peraltro quasi letteralmente – così : “tutta questa gente della strada appena comparsa nelle interviste, invece di cercare cose strane – come le azioni – perchè non si accontenta dei depositi e dei Bot ?”    

Bell’insegnamento culturale, lasciatemelo dire, e bel conforto soprattutto per quei poveri disgraziati rimasti intrappolati nel grande ribasso delle Borse.

Per loro nessuna speranza, per gli altri la condanna a non versare soldi alle aziende per sostenerne lo sviluppo e per partecipare giustamente alle loro fortune future. 

Fregàti, per sempre. Che tristezza ! A questo servono i giornalisti, ad affossare le speranze ? Non dovrebbero rendere anche un servizio educativo per far crescere la consapevolezza ? 

Così stando le cose, sta ai risparmiatori la scelta: se affrancarsi, iniziando un percorso di auto-educazione o accettare una condanna

A vita.

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“Ma dei promotori finanziari, c’è da fidarsi ?”  E’ tanto tempo che rimuginavo se provare a dare una risposta a questa domanda apparentemente provocatoria proprio qui nel blog, stimolato tra l’altro da diversi commenti – più o meno critici - comparsi in alcuni post. 

Siccome però è un quesito ricorrente, alla fine ho deciso di trattarlo questo benedetto tema, seppure in modo molto succinto e premettendo per doverosa correttezza che chi scrive è in palese conflitto d’interessi, visto che appartiene alla categoria. 

E’ una questione che merita soprattutto di essere indagata soprattutto a beneficio del risparmiatore, che a partire dai prossimi mesi vedrà ufficialmente affacciarsi tra le figure professionali potenzialmente di riferimento per le sue scelte più importanti di accantonamento ed impiego del denaro, anche quella del consulente finanziario indipendente. 

Due date importanti 

Il 1. novembre 2009 vedrà infatti la luce l’Albo pubblico di questi nuovi professionisti, che quindi non hanno ancora una storia, anche se i primi “pionieri” operano da diversi anni.

Il 1. gennaio di quest’anno ha visto invece l’avvio operativo di una nuova istituzione che riguarda i promotori: l’ Organismo per la gestione dell’Albo dei Promotori finanziari, cui la Consob ha delegato diverse funzioni amministrative, riservando a sè la sola funzione di controllo, che peraltro ad oggi non la tiene molto impegnata, visto il limitatissimo numero di provvedimenti sanzionatori annualmente decisi nei confronti dei promotori.  

Su circa 60.000 iscritti all’Albo, solo meno dello 0,15% è stato colpito da sanzioni, che vanno dal richiamo scritto alla radiazione: un primo dato che dovrebbe tranquillizzare sulla correttezza di una  categoria che invece viene troppo spesso, a torto, nominata per  illeciti commessi davvero da una sparuta minoranza. 

Una professione matura 

Le origini di questa professione risalgono alla fine degli anni ‘60, quando le prime quote di Fondi comuni di investimento vennero commercializzate in Italia con il meccanismo porta a porta ed in un quadro legislativo ancora incerto. Fu la Banca d’Italia ad assegnare all’IMI la responsabilità di creare una prima struttura dedicata ad una proposta d’investimento che evidentemente era giudicata idonea per le esigenze di accumulazione delle famiglie italiane. 

La nascita dell’Anasf nel 1977 fu poi il primo passo per arrivare al varo della legge costitutiva dell’Albo dei Promotori finanziari (che in precedenza venivano chiamati Consulenti finanziari) nel 1992.

Tra le iniziative condotte in autonomia dall’Associazione trovo giusto ricordare l’introduzione del Codice deontologico di autodisciplina nel 1999 e la Carta dei diritti dei Risparmiatori nel 2006. 

L’Organismo nasce quindi ai giorni nostri anche come pubblico riconoscimento da parte delle Istituzioni finanziarie dell’affidabilità della categoria dei Promotori, conquistata nel corso di decenni: Vi sono rappresentati oltre ai Promotori Finanziari, attraverso l’Associazione di categoria, anche le banche tramite l’ABI e le Reti di vendita di servizi finanziari tramite Assoreti. 

La differenza

Ma come operano concretamente il promotore finanziario e il consulente indipendente al fianco del risparmiatore ? Sono due facce della stessa medaglia o c’è una sostanziale differenza ?

E’ stata la MiFID, la direttiva europea in vigore da oltre un anno, a distinguere tra le due figure: in estrema sintesi ed in parole molto povere, mentre il promotore è legato ad un mandato di una Società collocatrice di servizi finanziari (od una Banca), può incassare mezzi di pagamento a questa intestati ed è da essa pagato per la sua prestazione, il consulente non risponde a tali vincoli e viene pagato dal cliente (fee only). 

Entrambi però possono prestare consulenza, intesa dalla MiFID come raccomandazione personalizzata su singoli strumenti finanziari, anche se il Promotore si può muovere solo nei limiti del mandato, ed entrambi devono sottostare ai princìpi di appropriatezza ed adeguatezza, già in passato commentati in questo blog, per la verità con diversi dubbi sulla loro efficacia ai fini di un’agevole comprensione da parte dei risparmiatori. 

La polemica

Secondo la legge, comunque, il risparmiatore può essere assistito con pari dignità da ambedue le figure professionali, proprio come due facce della stessa medaglia.

I primi segnali provenienti dal mondo dei consulenti indipendenti fanno invece presagire la conduzione di una campagna a difesa di un presunto primato della nuova attività rispetto a quella esercitata da così tanto tempo, come abbiamo visto, dai Promotori finanziari. 

Il cavallo di battaglia di tale crociata è il conflitto d’interesse che accompagna il Promotore nel suo affiancamento al cliente, nel momento stesso in cui assume un mandato da parte di chi (le Reti e le Banche) è unicamente interessato a piazzare i propri prodotti. 

Per il mio status personale di promotore, non voglio riportare qui le tante obiezioni – che rischierebbero di non essere oggettive -  a questa argomentazione.  

Mi limito quindi ad una semplice domanda : al centro dell’interesse dell’attività di un professionista del risparmio devono starci i prodotti collocati/consigliati o ci deve stare il cliente ? 

La risposta migliore come sempre la darà il mercato.

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Ci sono veramente tante informazioni nel mondo dell’economia e della finanza. Anzi, potremmo dire nel mondo in generale. 

Un mare di notizie, commenti, consigli, previsioni, proposte che compaiono su carta stampata, internet, radio, televisione, cioè sui cosiddetti media, o che si sentono riferire da quell’antico, più naturale ma meno preciso mezzo di comunicazione rappresentato dal passaparola dell’amico, del conoscente, della piazza. 

Quant’è smisurato il mare

Un mare smisurato nel quale è facile perdersi, e dove la quantità della “roba” in circolazione è tanta ma la qualità, come spesso càpita, scarsa. 

Facevo questa considerazione con riferimento alla condizione del risparmiatore e dell’investitore medio, cui il blog (anch’esso immerso nello stesso mare, peraltro) è dedicato, proprio mentre,  accingendomi a scrivere questo post,  mi chiedevo da dove cominciare questa settimana: quale notizia pescare o commentare che potesse essere di qualche utilità a chi sa di non sapere, che è la piccola nicchia cui mi rivolgo. 

Un risparmiatore-investitore impaurito e arrabbiato perchè si è trovato nel bel mezzo di una tempesta perfetta suo malgrado e che oggi è per giunta molto confuso in questo mare ricolmo di informazioni. 

Nessuna o tante risposte ?

Cercavo quindi una risposta per lui (ed anche per me, modesto skipper della situazione) ma la risposta – come l’isola di Bennato – non c’è. 

O forse invece, in questo mare di risposte ce ne sono tante, più o meno significative, e forse insieme – come piccoli e numerosi punti di riferimento per chi naviga – sostituiscono almeno parzialmente la bussola persa durante la tempesta perfetta.

O come i pezzi sparsi di un puzzle aiutano a ricostruire l’immagine finale nella sua interezza. 

Ma per non fare l’Alberoni di turno (non sono in grado e nè ho la pretesa di esserlo), riporto di seguito alcune boe di navigazione, colte così qua e là nel mare informativo cui mi riferisco: sono solo una parte delle tante che potrebbero riguardare il risparmiatore e la scelta è abbastanza casuale, ma tutte potrebbero essere utili a comporre un quadro d’insieme e a migliorare quindi l’orientamento. 

Esempi in ordine sparso, dall’economia…

Nella località svizzera di Davos si è svolto l’World Economic Forum, ho evidenziato 3 notizie:  

- la discussione sulla governance, in parole povere sulle nuove regole di funzionamento della finanza mondiale da cui ripartire dopo questa profonda crisi: bene per il risparmio se si può contare su regole certe; 

- la comune (a parole) preoccupazione per il protezionismo, il vero nemico della futura ripresa dell’economia glOBAMIizzata, un rimedio molto peggiore del male che già portò il mondo alla Depressione nel ‘29: male per la concorrenza nei mercati, per la stabilità delle economie, per il risparmio se questa tendenza si affermasse; 

- le parole di Mario Draghi. presidente del Financial Stability Forum, che ha invocato maggiore sicurezza e trasparenza per attrarre gli investitori e ha fatto presente ai risparmiatori che esistono prodotti “semplici da capire, facili da valutare” e in regola con le leggi: bene per il risparmio se si inverte la tendenza, dai prodotti complessi e strutturati a quelli semplici e meno rischiosi. 

…e dallo spettacolo

Ma non sono solo le notizie economiche che possono attrarre il risparmiatore. 

Ci sono anche quelle provenienti dagli ambienti certo meno noiosi e più familiari alla gente comune. In questo caso però sarà necessario fare qualche associazione di idee in più per ricollegarsi al tema dell’accantonamento del denaro. 

Per esempio, ieri sera c’era il Superbowl, ha vinto Pittsburgh  e la Rai ha proposto per la prima volta l’avvenimento in Italia.

La considerazione spontanea è stata: con lo stadio pieno, record di collegamenti e delirio per  Springsteen che ha suonato nell’intervallo, davvero sta per crollare il mondo ? Davvero bisogna fuggire dai mercati Usa ? 

Altro, ultimo esempio: è mancato qualche giorno fa un grande della canzone italiana, Mino Reitano.

Devo dire la verità, a parte la faccia da buono non mi aveva mai incuriosito più di tanto: eppure, seguendo un paio di trasmissioni sul personaggio, è stato facile ricreare vivida l’immagine di un’Italia (da lui celebrata con un brano omonimo famosissimo) di emigranti capace di farsi da sè partendo da una valigia di cartone.

Un’Italia capace di risparmiare dal nulla. 

Come dicevo piccole boe di navigazione e pezzi sparsi di puzzle, niente di più. Ma oggi che si naviga a vista, tutto può servire. 

Buona rotta (giusta) a tutti

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Nell’ultimo post (Benvenuti nell’era della glOBAMisation! ) sottolineavo il passaggio – importante per risparmiatori ed investitori – ad una nuova era e, curiosa coincidenza, Barack Hussein Obama ha parlato esplicitamente nel suo discorso di insediamento di una “nuova era di responsabilità”. 

Responsabilità e cambiamento

Un messaggio rivolto innanzitutto agli Americani stessi, che devono prendersi la responsabilità di trovare soluzioni a problemi spesso da loro stessi creati in tutti i campi di attività dell’uomo, da quello geopolitico a quello religioso a quello economico.  

E’ parso ai più già un leader, convinto e convincente, che spronava i connazionali a rimboccarsi le maniche e a porre rimedio ai tanti mali di cui gli Usa soffrono. E non solo gli Usa. 

In seconda battuta, infatti, è stato – secondo le più positive attese – un messaggio rivolto all’intero mondo, collegato in diretta con Wahington.“Signori, si cambia” è sembrata la sintesi di quella ventina di minuti di buona ed asciutta oratoria. 

Le reazioni

Col 63% di gradimento da parte dei compatrioti, certificato dai sondaggi, Obama si colloca fianco a fianco con J.F. Kennedy, segno che ha saputo coinvolgere e motivare come l’illustre predecessore due terzi della popolazione al cambiamento. 

Naturalmente ci sono anche note profondamente dissonanti, come l’accoglienza scettica dei mercati finanziari, con le Borse giù di brutto proprio nello stesso giorno, come a dire: “Belle parole, ora attendiamo i fatti“.  

E sembra proprio che i fatti stiano arrivando, con il pacchetto di misure da oltre 800 miliardi di dollari, ma anche con episodi quali l’avvertimento – sia pure non ufficiale – alla Cina da parte del segretario al Tesoro Geithner, perchè si decida a rivalutare lo yuan, cioè la valuta nazionale, per non incorrere in una contro-reazione protezionistica degli Usa stessi. 

Verso la riconquista del ruolo

Chi è abituato a leggere gli avvenimenti con le stesse lenti da sempre, dirà logicamente che la dura presa di posizione con la Cina è aria fritta, per la gigantesca ritorsione che i cinesi potrebbero attuare se vendessero in blocco i titoli di stato Usa, mentre il messaggio inaugurale è stato un appello normale, anzi quasi disperato: gli Americani stanno affondando e il nuovo venuto alla Casa Bianca cerca di tirarli un po’ su di morale, poi tutto tornerà come prima. 

Ovviamente dissento in maniera categorica: chi ha seguito il consiglio di collegarsi al sito governativo Usa, ha avuto modo di percepirne l’aria davvero diversa, nuova e interattiva. Obama ha trovato in Internet un prezioso alleato in fase di elezioni, non rinuncerà alle straordinarie capacità del mezzo proprio ora che può ambire ad una coesione mai avuta prima 

E se sarà unita, l’America andrà lontano, riprendendosi un ruolo che sembrava perduto. 

Il contrasto

Quanta differenza con lo scenario europeo! Invece di esprimere scetticismo ad oltranza, dovremmo forse riflettere sulla distanza abissale, se non altro di comportamenti, che registriamo al di qua dell’Atlantico: scarso coordinamento tra i Governi, misure anticrisi in ordine sparso e messaggi quali quello di questa settimana proveniente della BCE (malignamente definita da qualcuno Banda Cretini Europei) da lasciare attoniti, perchè sono tutto meno che rassicuranti. 

Mentre quasi ovunque infatti si ribadisce che è la fiducia il fattore chiave per far ripartire l’economia e  far tornare risparmiatori e investitori sui mercati, la massima istituzione creditizia del Vecchio (proprio vecchio) Continente, avverte che la recessione sarà lunga e profonda e che si ripercuoterà sulle prossime generazioni.

Va bene essere realisti, ma quali sono le ricette di Trichet e degli altri soloni di Francoforte ? Nessuna ! Alla faccia del ritorno della fiducia… “Allegria !”, direbbe Mike Bongiorno.

Peccato che non siamo ad uno dei suoi telequiz, ma nel bel mezzo della tempesta economica e finanziaria più grave da diversi decenni a questa parte.

Incrociamo le dita.

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